Украинский и российский президенты договорились о включении НБУ российского рубля в перечень свободно конвертируемых валют. Пополнение первой группы Классификатора иностранных валют и банковских металлов НБУ рублем — один из пунктов протокола шестого заседания украинско-российской межгосударственной комиссии, текст которого опубликован на сайте Президента Украины. В сущности, это беспрецедентное решение, потому что с 2002 года нацрегулятор не менял валютную корзину. Что это значит? НБУ теперь может накапливать свои золотовалютные резервы в рублях.
«Но возникает вопрос, почему именно эта валюта выбирается для содержания золотовалютных резервов? Ведь валютные колебания рубля несколько раз уже продемонстрировали, что он способен к глубокой девальвации! Поэтому взятие рубля в золотой «резерв» выглядит, как выполнение украинской стороной условий в рамках предоставления Россией 15-миллиардного кредита и скидки на газ. Другого объяснения — не вижу. Экономической логики в этом нет: ни одна страна мира не держит рубль в качестве части своих золотовалютных резервов», — дает свое объяснение таких действий председатель «Комитета экономистов Украины» Андрей НОВАК. По его мнению, формирование НБУ резервов в российском рубле — «шаг в поддержку финансовой прочности рубля» и «он не прибавит стабильности гривне». «Сегодня золотовалютные резервы (ЗВР) Украины составляют около 18 миллиардов долларов, — говорит эксперт. — Структура ЗВР не известна, поэтому трудно предвидеть, какую часть в структуре валютной корзины займет (если займет) российский рубль. Это трудно спрогнозировать, потому что логики нет в самом факте держания части ЗВР в рублях».
«Желание российской власти все больше и больше продвигать рубль в качестве средства платежа не только в двусторонних, но и многосторонних отношениях вполне понятно, — отмечает старший советник «Альфа-Банка» (Украина), советник Президента Украины, член Совета НБУ Роман ШПЕК. — Таким образом она заботится о своей мощи». «Это попытка Центрального банка России показать международное признание рубля через двусторонние отношения с другими государствами, которые, к сожалению, не всегда могут выступать как равные партнеры или контрагенты в этих отношениях. Украина может поддержать такой сценарий, но ее действия не будут играть определяющую роль, — продолжает опытный финансист. — К тому же, Украине надо думать не о прочности валюты другой страны, а разобраться, что это принесет ее экономике и как отразится на стабильности гривны».
В ответе на этот вопрос мнения опрошенных «Днем» экспертов разошлись.
«Проблема в том, что один из главных кредиторов Украины — МВФ — не признает рубль в качестве конвертированной валюты. Поэтому — это больше политические заявления. Ничего из этого не будет. Скорее всего, руководство Украины в обмен на газовую и финансовую уступку пообещало Владимиру Путину заявить об этом, потому что ему сейчас нужны льготные выигрыши. И это выгодно ему. Россия заинтересована, чтобы ее валюта находилась как резервная в других странах. В таком случае она приравнивается по надежности к доллару, евро и другим резервным валютам мира. Таким образом повысится ее финансовый и моральный статус в мире», — объясняет президент «Центра рыночных реформ», бывший министр экономики Украины Владимир ЛАНОВОЙ.
К этому Роман Шпек добавляет, что важно учесть и возможную реакцию международных рейтинговых агентств и аудиторов. Ведь валюта первой категории — это один из источников пополнения международных резервов. По его словам, если представить, что Украина включает эту денежную единицу в свои «золотые» резервы, но в ходе оценки деятельности ведущих украинских коммерческих банков и НБУ по итогам года международные аудиторы и агентства не признают рубль резервной единицей и по этому поводу будут делать соответствующие комментарии или изъятия. Что тогда?
Предоставление рублю статуса резервной валюты содержит риск девальвационных ожиданий, говорят аналитики.
«Если сегодня рубль падает относительно доллара и евро, и это стремительное падание (в силу разных обстоятельств на рынке), то зачем держать резервы в рубле, который обесценивается? Это просто глупость. Политический демарш — и ничего больше. Я не думаю, что НБУ действительно будет накапливать в ЗВР рубли, потому что это будет уменьшать стоимость украинских резервов. И каждый финансист понимает это. Поэтому ни один председатель НБУ на это не пойдет...» — прогнозирует Лановой. По его мнению, привязки к рублю у Украины нет и вряд ли она появится. «У нас только доллар является такой стабилизирующей валютой. Поэтому надо говорить, скорее, о новом статусе рубля на территории Украины. Возможно, Россия думает, что таким образом позже ей удастся вытеснить гривну и внедрить рубль в качестве внутренней валюты», — предполагает он. При этом эксперт напомнил, что в Таможенном союзе единственной валютой должен стать рубль. «Если бы мы стали членами Таможенного союза, то постепенно бы переходили к общей денежной единице», — называет эксперт условие, при котором может исполниться этот прогноз.
Не верит в «таможенный» сценарий Андрей Новак. «То, что это делается в рамках приближения к Таможенному союзу — не верю. Не думаю, что так глубоко и далеко расписаны планы России по вхождению Украины в формат российских политических инициатив (Евразийский или Таможенный союз)», — говорит он. Хотя эксперт, как и его предыдущие коллеги, не исключает и негативных последствий для экономики. «Это произойдет, если НБУ придется брать часть «резерва», чтобы постоянно тушить валютные «пожары», а в это время рубль будет девальвировать. Включение российского рубля в валютную корзину Украины не является прямым риском для девальвации гривны».
Впрочем, несмотря на названные риски, есть и преимущества, которые тоже нельзя игнорировать.
«Безусловно, это решение выгодно для рубля. Ведь как валюта рубль высоко волативный. Но эта подвижность пойдет на пользу Украине. Выгода в том, что товарооборот и расчет с Россией значительны и их планируется увеличить. И здесь нельзя не признать, что рубль является удобным средством для платежа, например, за покупку газа. С учетом волативности рубля Украина может даже выиграть: уменьшить стоимость этих расчетов. В данном случае есть прагматизм и с украинской стороны. Ведь расчеты за газ в рубле позволят серьезно уменьшить давление на внутренний валютный рынок. С моей точки зрения, это главное преимущество, которое получит Укрина», — дает свою оценку первый заместитель председателя правления «Проминвестбанка» Вячеслав ЮТКИН. Со сказанным нельзя не согласиться. Ведь Украина в январе-ноябре 2013 импортировала газа на сумму 11,069 миллиарда долларов.
Поддерживает сказанное и заместитель директора Национального института стратегических исследований при Президенте Украины Ярослав ЖАЛИЛО. «Для украинской валюты — это не несет прямого риска. Зато включение рубля в «резервы» может упростить расчеты между Украиной и Таможенным союзом (ТС). Это положительно, потому что доля торговли с ТС и Россией в частности — значительная. И снижение использования валюты в этой торговле может даже стабилизировать курс гривны на внутреннем рынке», — уверен аналитик. Напомним, что, по данным Госстата, взаимный товарооборот Украины и России за 2012 год составлял 45,05 миллиарда долларов. Экспорт из Украины в Российскую Федерацию составлял 17,632 миллиарда долларов (падение на 11 % до 2011 года), импорт — 27,418 миллиарда долларов (падение на 5,9 % до 2011 года).
По мнению Романа Шпека, определяющее влияние включения рубля в резервы НБУ на гривну и экономику будет зависеть в большой мере от общей денежно-финансовой политики. И вот с этим проблема. «У нас два больших дисбаланса: дефицит государственного бюджета и текущего счета платежного баланса. А теперь ситуация не улучшилась, а ухудшилась, потому что добавился еще и третий дефицит — воли правительства проводить взвешенную бюджетную и налоговую политику, реформы», — рассказывает Шпек. Он уверен, что в случае отсутствия дальновидной политики, продолжения нагнетания избыточных показателей доходов бюджета-2014, медленного роста ВВП, хронического дефицита госбюджета и лихорадочных попыток привлечь средства из разных легкодоступных источников для финансирования текущих потребностей бюджетного дефицита бюджет страна подвергнется реальным рискам. По подсчетам советника Президента Украины, члена Совета НБУ Романа Шпека, если посчитать рост номинального ВВП в период между 2013 и 2014 годами, то он составляет около 13-14 %. «Это не реалистично! Нет таких источников роста и не будет таких доходов, как они там нарисовали», — объяснил он «Дню». К тому же из-за неутверждения КМУ прогноза макроэкономических показателей на 2014 год и перспективных на 2015 и 2016 годы НБУ не может утвердить основные принципы денежно-кредитной политики на следующий год, говорит он. «Ну, как можно принимать бюджет, не имея денежно-кредитной политики! — возмущается эксперт. — Правительство игнорирует законодательство, общепринятые процедуры при бюджетном макроэкономическом планировании... К сожалению, работа хаотическая». Чтобы не попасть в финансовую ловушку в 2014 году, объясняет Шпек, Президент Украины и его заместители в Администрации должны сделать боле реалистичным проект бюджета на 2014 год. Иначе уровень скрытого дефицита будет значительным и значительно выше нынешнего, говорит он. «Тогда использование таких (включение рубля в ЗВР.— Авт.) и подобных механизмов можем привести к чрезмерной зависимости украинской экономики от рубля или другой валюты», — подытожил банкир.
