В нынешнем виде Корпоративный кодекс является своеобразной расширенной версией законопроекта «Об акционерных обществах», который правительство две недели назад подало на рассмотрение парламента. Николай Бурмака считает, что обсуждение этих двух документов одновременно вполне целесообразно. По его словам, закон содержит минимум требований к компаниям, за соблюдением которых государство будет строго следить. Корпоративный кодекс же является более широким документом, в который вошли «правила хорошего тона» для работы на украинском рынке. «Кодекс, конечно, можно не соблюдать, — говорит Бурмака, — но это будет иметь последствия для таких нарушителей, с точки зрения инвестиционной привлекательности».
Наиболее спорной нормой Корпоративного кодекса является предоставление права мелким акционерам требовать от АО выкупить свои бумаги. Поводом для такого требования может стать какое-либо нарушение прав акционера. Причем к таким нарушениям может быть причислена даже ситуация, при которой решение собрания акционеров не совпадает с голосованием отдельного держателя небольшого пакета бумаг. Также, наверняка, острая дискуссия ожидает и требование к компаниям по раскрытию информации. В перечень данных, подлежащих обнародованию, включены не только финансовые показатели и перечень крупнейших акционеров, но и планы развития предприятия, а также факторы, мешающие его работе. Эту информацию, согласно Корпоративному кодексу, рекомендуется предоставлять не только собственным акционерам, но и «заинтересованным лицам», к которым причисляют партнеров по контрактам. Уже сегодня очевидно, что одобрение этих перспективных, но малореальных идей украинским бизнесом практически исключено.
Впрочем, возможно, отечественных бизнесменов не очень- то и будут спрашивать. Член Госкомиссии Николай Бурмака сообщил, что участники фондового рынка будут привлечены лишь к обсуждению Корпоративного кодекса. А легализировать документ будет или сама Госкомиссия, или Кабинет Министров, или какая-либо межведомственная организация. В России Корпоративный кодекс был принят в 1999 году и некоторое время имел определенное влияние на рынок лишь благодаря тому, что подписи под ним поставили руководители крупнейших компаний страны. Они обязались уважать права мелких акционеров и соблюдать этические нормы в процессе перераспределения собственности. Очень скоро стало очевидно, что многие из компаний, подписавших документ, его не соблюдают. Но именно этот факт был поводом для их критики в прессе. В Украине, судя по всему, разработчики Корпоративного кодекса планируют и вовсе обойтись без каких-либо добровольных обязательств со стороны бизнеса. Несложно прогнозировать, что владельцы крупных АО в таком случае просто проигнорируют правительственную инициативу. Хотя, например, президент инвестиционной компании «Сократ» Роман Сазонов считает, что в целом украинский менеджмент уже дорос до уровня, достаточного для самоорганизации и определенных самоограничений.
Член Госкомиссии по ценным бумагам Николай Бурмака признается, что не уверен в соблюдении Корпоративного кодекса отечественным бизнесом. На его взгляд, этот документ содержит много норм, к которым рынок должен прийти эволюционным путем. Похоже, именно неверие в цивилизованность украинского бизнеса и сыграло с Госкомиссией злую шутку. Вместо того, чтобы выяснить у участников рынка степень их готовности к добровольному соблюдению хотя бы нескольких правил (таких, например, как обязательное информирование всех акционеров о месте и дате собрания АО), ГКЦБФР решила поиграть в педагога. Тем не менее, шанс на коррекцию тактики у Госкомиссии еще есть. Не исключено, что на этапе согласования Корпоративного кодекса с бизнес-сообществом существенно изменится не только содержание документа, но и сценарий его введения в действие.
