Фондовый рынок, на котором постоянно происходит что-то похожее на броуновское движение ценных бумаг, является своеобразным индикатором деловой активности в обществе и здоровья отдельных отраслей экономики и предприятий. Акции продаются и перепродаются, переходят из одних рук в другие. И мировая практика знала немало случаев, когда это постоянное движение использовали в своих интересах мошенники. Чтобы этого не произошло, в мире существуют специализированные учреждения — депозитарии и регистраторы, которые на основе законодательства проводят учет акционеров и количества принадлежащих им акций, а также фиксируют каждый переход ценной бумаги от владельца к владельцу.
Аналогичные учреждения создаются и в Украине. И даже объединились в Профессиональную ассоциацию регистраторов и депозитариев (ПАРД), в которую входят в основном независимые от государства структуры. Впрочем, понятно, что последнее также не может держаться в стороне от этого процесса. Сейчас разворачивается работа по созданию ОАО «Национальный депозитарий Украины», учредителями которого будут выступать Нацбанк и Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. НБУ намерен передать в уставный фонд общества на 400 тыс. грн. имущества, а ГКЦБФР надеется получить для оплаты своей доли в уставном фонде 4,5 млн. грн. из бюджета. Таким образом государство будет иметь 90% акций Национального депозитария, но Госкомиссия заверяет, что подписка на акции будет продолжаться три месяца и желающие из числа рыночных структур также будут иметь возможность их получить.
Потенциальные негосударственные участники Национального депозитария, которых представляет ПАРД, также участвуют в работе оргкомитета по созданию Национального депозитария.
Однако на недавней конференции ПАРД речь шла об обеспокоенности относительно дальнейшего распределения функций между государственными и частными депозитариями. Как указывается в учредительных документах Национального депозитария, он сосредоточит внимание на вопросах стандартизации процедур в Национальной депозитарной системе, кодификации выпусков ценных бумаг и контроле за международными корреспондентскими отношениями в этой сфере. Учредительные документы депозитария предусматривают также функции, присущие таким саморегулируемым организациям как регистраторы.
Как заявил «Дню» президент ПАРД Петр Гордиенко, это вызывает большую обеспокоенность членов ассоциации. Тем более, что, согласно разъяснению ГКЦБФР, ОАО «Национальный депозитарий Украины» будет выполнять нормы Закона «О хозяйственных обществах» только до момента государственной регистрации, а далее будет руководствоваться только решениями этого Госкомитета. О том, что может из этого получиться, свидетельствует его решение № 157, зарегистрированное в Минюсте 26 ноября. В нем только Национальному депозитарию предоставляется право заключать соглашения с депозитарными учреждениями других стран по обслуживанию, размещению и продаже за пределами страны ценных бумаг украинских эмитентов, а также американских и глобальных депозитарных расписок. Заметим, что такие ценные бумаги нескольких украинских эмитентов («Укрречфлота», «Укрнефти» и др.) распространяют сейчас за границей независимые коммерческие структуры, что не может не вызывать у них подозрений относительно намерений ГКЦБФР внедрить на фондовом рынке монополизм.
КОММЕНТАРИЙ
Комментируя сложившуюся ситуацию, начальник отдела ценных бумаг АКБ «Зевс» Александр Иванцов сообщил, что депозитарий «Межрегиональный фондовый союз», по мнению большинства участников рынка, успешно выполняет функции верхнего звена национальной депозитарной системы, которая благодаря этому вполне работоспособна. По его мнению, создание ОАО «Национальный депозитарий» не повлияет на решение первоочередных вопросов, какими являются развитие клирингового звена этой системы и принятие соответствующих норм и правил, а также наполнение системы депозитарными активами. Из 12 тысяч созданных в Украине АО только три тысячи избрали бездокументальную (безбумажную) форму выпуска акций. Исходя из этого А.Иванцов уверен, что в ближайшие несколько лет Национальный депозитарий не будет оказывать действенного влияния на развитие фондового рынка Украины. В то же время решение ГЦБФР о том, что после регистрации Национальный депозитарий не будет руководствоваться законом о хозяйственных обществах, может существенно повлиять на оценку его легитимности иностранными партнерами.
