Как сообщил Национальный банк, на состоявшемся 31 марта аукционе по размещению облигаций внутреннего Государственного займа, Министерству финансов не удалось разместить ни одной облигации. Ранее Виктор Ющенко заявил, что НБУ уже почти исчерпал свои «эмиссионные возможности, и теперь очередь за другими кредиторами. На повестке дня уже должен серьезно стоять вопрос о возрождении отечественного фондового рынка».
Интересно, что с начала года Минфин продал свои долговые обязательства на сумму, превышающую 1 млрд. гривен. Однако в законе о бюджете на эти цели должно было пойти всего 630 млн. гривен чистого привлечения с внутреннего рынка, остальные 630 млн. — за счет внешнего финансирования. Средневзвешенную доходность облигаций, равную 31,34% годовых, министр финансов Игорь Митюков объясняет нежеланием «разогревать рынок ОВГЗ за счет банков, и не имеет возможности продавать ОВГЗ с высокой доходностью», так как правительство заинтересовано в том, чтобы они кредитовали экономику.
В свою очередь Национальный банк призывает Минфин отпустить цены на рынке облигаций Государственного внутреннего займа. «Нужно либерализировать цену заимствований, как мы либерализировали валютный рынок, — сказал Виктор Ющенко. — Один раз пускай Минфин поставит цену, по которой согласны будут покупать его обязательства кредиторы, пускай это будет 80% — и с этого начнет диалог. Это плата за будущее доверие. Нужно сделать первый шаг. Но сейчас Минфин занимает такую позу, что ставки на ресурсы слишком высоки, и этот диалог вообще не происходит».
По данным Нацбанка, коммерческие банки имеют порядка 150 — 300 млн. гривен, которые могут быть задействованы для покупки госбумаг. Правда, существующее недоверие к рынку правительственных долгов, к тому же значительно усилившееся после истории с принудительной реструктуризацией ОВГЗ, делает такие перспективы почти нереальными. С другой стороны, банки трудно упрекнуть в предвзятости и еще по одной причине. В прошлом году немецкие консультанты правительства Украины предупреждали, что сочетание таких факторов, как «высокие процентные ставки, значительный бюджетный дефицит и низкие темпы экономического роста не освобождают от риска невыполнения долговых обязательств». Их прогноз подтверждается едва ли не ежемесячно. Ведь каждое погашение по старым долгам сродни подвигу.
В нынешнем году рыночные процентные ставки по «ночным» кредитам не опускались ниже 50%. Скрытый бюджетный (и абсолютно явный фискальный) дефицит составляет не меньше 10%. Что же касается экономического роста, то сам Президент говорит, что за два месяца нынешнего года спад ВВП составил 4,2% и за последние два года Украина не имела подобного снижения основных экономических параметров. Так что, где уж тут появится доверию, так необходимому для восстановления спокойствия на финансовом рынке.
